近日，光明乳业公布2017年年度报告，公司2017年实现营业总收入216.72亿元，同比上升7.25%;实现净利润8.18亿元，同比上升21.15%。除了光明乳业外，合生元等乳企业绩均表现良好，然而贝因美、现代牧业等业绩表现较差，两极分化较为严重。

乳制品行业

随着乳业整体环境及政策出现变化，2018年会出现迅速分化，2017年的财报就已经显出端倪，呈现大者恒大的格局。从国内下游厂商情况看，乳企近期营销力度趋缓，销售费用有所下降，龙头企业又能进一步将成本端上行压力向下传导，从而改善企业业绩。同时，奶价上行也将对上游原奶生产企业以及业绩弹性较大、拥有自建牧场、转价能力较强的龙头企业形成利好。

此外，受益于消费升级，市场对酸奶等高端奶制品需求也不断提升，因此也会带动乳企产品结构升级，改善企业利润。并且，当原奶成本处于上升通道乳企通过产品结构升级转移成本压力，费用投放也趋缓，有利于龙头企业的市占率提升。

根据前瞻产业研究院发布的《乳制品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》统计数据显示，2016年中国人均饮奶量为36公斤/年，其中一二线城市的人均饮奶量为48公斤/年，但是三四线城市的人均饮奶量仅有15公斤/年，明显低于全国平均水平，具有较大的上升空间。

随着我国城镇化水平的提升，农村地区的收入和消费水平均有显著的提升，农村地区社会零售品总额增速自 2012年起持续超过城市地区，消费能力显著提高。由于当前三四线城市乳品渗透率较低，未来乳制品进一步向三四线城市渗透将成为乳制品行业新的增长点。

前瞻产业研究院分析师表示，在经历了几年的进口牛奶和食品安全问题冲击造成的行业不景气之后，中国乳业行业开始回暖，2017年是乳业复苏的关键一年，从已经公开的数据来看，蒙牛和伊利的营业收入分别在2017年上半年和2017年前三季度获得了增长，结合光明乳业2017年年报披露的收入增长，可以看出行业领先企业表现较好。同时，随着国家食品药品监管总局不断加强监督检查和抽检力度，食品安全问题得到改善，一些有问题的中小型乳企退出市场，行业集中度和规范度都进一步提升。

目前，中国乳业已经走过了企业众多但质量参差不齐乱象丛生的发展阶段。随着乳企数量正在不断下降，同时龙头企业的销售也不断向三四线城市和农村市场下沉，进一步挤压中小型乳企的生存空间，未来乳业将呈现出龙头企业市场份额不断上升、行业市场集中度不断增加的态势。各大企业在保证奶源质量和生产过程安全的前提下，也要考虑进行差异化竞争，融合新零售元素等，以应对消费者不断变化的需求和零售渠道。